경제뉴스에서 자주 상장 혹은 IPO란 단어를 들어본 적 있을 겁니다. 상장이란 누구든지 거래소에서 주식을 매매할 수 있는 상태를 만드는 것을 말합니다. 상장의 기본개념과 장단점까지 알기 쉽게 설명합니다.
1. 상장(IPO)이란?
상장이란, 주식회사가 주식을 증권거래소(시장)에서 자유롭게 사고 팔 수 있도록 하는 일을 말한다.
자주 IPO(Initial Public Offering)이라는 단어로도 쓰는데, 상장과 같은 의미로 사용된다.
주식회사는 상장 · 비상장에 관계없이 주식을 발행한다.
상장하지 않은 기업은 < 미공개(비상장)기업 >이라 불리며, 엄격한 심사기준을 통과하여 상장하면 < 공개기업 (상장기업) >이 되는 것이다.
◆ 주식을 자유롭게 거래할 수 있는 이유
상장한 기업의 주식은 누구든지 매매할 수 있게 된다. 그 이유는 무엇일까.
예를 들어, 수퍼나 편의점 같은 소매점에서 물건을 살 수 있는 이유를 생각해보자.
소매점이 소비자를 대신해 기업이나 공장에서 직접 상품을 주문하고, 점포를 통해서 소비자에게 물건을 제공하는 유통 시스템이 형성되어있기 때문이다.
마찬가지로 주식시장에도 소매점과 같은 존재인 증권거래소가 설치되어, 그곳에서 주식을 자유롭게 매매할 수 있다.
상장된 기업의 주식을 증권거래소를 통해서 투자가들이 매매할 수 있는 시스템인 것이다.
2. 상장의 장점
· 자금조달이 쉽다
· 사회적 신용을 얻기 쉽다
· 우수한 인재 모집이 용이하다
① 자금조달
상장하면 자금조달의 폭이 넓어지므로, 아래와 같은 용도로 자금을 쓸 수 있다.
- 신설비 도입
- 우수한 인재 획득
- 신규사업 확장
비상장 기업도 주식의 매매는 가능하나, 시장에 주식이 공개되어 있지 않기 때문에 매매할 상대를 스스로 찾아야 하는 수고가 든다.
상장하면 주식시장이라는 곳에서 주식을 구입해주는 투자가를 쉽게 찾을 수 있으므로 자금조달이 용이해진다.
또한 자사주와 교환하여 자금이 공급되는 것이므로, 이자를 포함하여 돈을 변제해야 할 의무 등이 발생하지 않는다.
② 사회적 신용
상장하면 뉴스 등에서도 크게 다뤄지며, 기업의 지명도가 올라가게 된다.
또한 상장 시에는 경영상태 등을 포함해 엄격한 기준을 통과해야 하므로, 그것을 돌파했다는 것에서 사회의 신용을 얻게 된다.
일반적으로 기업의 지명도가 높아지면, 소비자가 상품이나 서비스 등을 이용하고자 하는 의욕도 높아지게 되므로 장점이라 할 수 있다.
③ 우수한 인재
상장기업이라는 이미지가 있으면, 우수한 인재 확보 시에도 효과가 있다.
예를 들어 사업내용이나 규모가 비슷한 두 기업 중 하나는 상장기업, 다른 하나는 비상장 기업이라면 우선은 상장기업에 흥미를 가지게 될 것이다.
3. 상장의 단점
· 유지비용이 높다
· 매수될 가능성이 있다
· 주주의 요구에 부응해야 할 필요
① 유지비용
기업의 상장 시에는 여러 가지 경비가 들게 된다.
년간 상장료, 조사비용, 사무대행수수료, 상장컨설팅 비용 등 꽤 큰 금액의 비용이 들어가게 되므로, 상장하기 위해서는 높은 매출액과 영업이익 실적이 필요하다.
② 매수될 가능성
상장으로 인해 불특정 다수가 주식을 구입할 수 있게 되면, 일부 투자가가 주식을 다량으로 매수할 가능성도 있다.
주식이 다량으로 매수되면 경영권이 위협될 가능성도 있으므로, 안정된 주식수의 획득도 의식할 필요가 있다.
한편으로 다량 매수로 사업을 한층 더 성장시킬 수 있는 가능성도 있으므로, 단점만 있다고는 할 수 없겠다.
③ 주주의 요구
상장하면 경영자만의 독단으로 운영하기는 어려우므로, 주주들의 목소리에도 귀를 기울여야 한다.
또한 주주가 빠른 시일 내에 이익을 얻고자 하며 단기적 성장을 요구하는 경우도 있으므로, 장기적인 경영전략을 세우기 어려운 일도 생긴다.
또한 주주총회의 개최가 요구되므로, 사업보고서 작성이나 회장 대여료 등 경비가 드는 것도 제외할 수 없다.
비상장기업과 비교하면 경영의 부담이 압도적으로 크게 되는 것은 필연적이다.
◆ 국내 주식 상장(IPO)의 형식적 요건
| 구분 | 내용 |
| 유가증권시장 (선택가능) | · 매출액 1,000억원 이상 및 3년 평균 매출액 700억원 이상 · 영업이익, 세전이익,당기순이익 흑자 |
| · 매출액 2,000억원 이상 · 기준 시가총액 4,000억원 이상 | |
| 코스닥 시장 | · 매출액 100억원 이상 · 기준 시가총액 30억원 이상 · 당기순이익 20억원 이상 · 자기자본이익률(ROE) 10% 이상 |
※ 출처 한국거래소
월드대스타가 된 BTS. 더불어 BTS의 소속사에 투자하고 싶은 사람도 많아졌습니다. 그런데 일반인들은 이 회사의 주식을2020년 하반기가 되어서야 살 수 있었어요. 소속사가 2020년 10월에 상장했기 때문인데요.
오늘은 이 '상장'이라는 것이 무엇인지 알아볼게요.
주식 상장이란?
주식을 상장한다는 건 회사의 주식을 일반인들도 살 수 있도록 주식시장에 올려 놓는 것을 의미해요. 우리나라에서는 유가증권시장인 코스피(KOSPI)나 코스닥 (KOSDAQ)에서 주식이 거래될 수 있도록 한다는 의미지요.
상장하기 전의 회사들은 ‘비상장기업’이라고 해요. 그런 회사들의 주식은 ‘시장 밖에 있는 주식’이란 의미에서 비상장주식, 또는 장외주식이라고 하고요.
비상장기업들의 주식은 누가 갖고 있을까요?
회사들은 처음 만들어질 때 보통 창업자들이 주식을 갖고 있어요. 그 후에 투자가 이뤄지면 투자하는 사람들이 그에 대한 대가로 주식을 받게 되죠. 그러니까 비상장기업의 주식은 보통 회사가 만들어질 때의 초기 멤버와 투자자들이 갖고 있는거죠.
그러다 회사가 상장을 하게 되면 상장하기 전 주주들은 주식 시장에서 주식을 팔 수 있게 됩니다.
이렇게 비상장기업이 상장하기 위해서는 기업공개절차를 거쳐야만 해요.
기업공개는 회사의 주요 정보를 일반인들에게 공개하는 절차이고 영어로는 ‘처음으로 일반 대중에게 내놓는다’는 의미로 Initial Public Offering(IPO)이라고 합니다.
"그럼 상장이 IPO인가요?"
기업공개와 상장이라는 표현은 항상 같이 사용되지만 두 개념은 구분할 필요가 있어요.
다시 정리하자면, ‘상장’은 기업의 주식을 주식시장에서 거래되도록 내놓는 것 그 자체를 의미해요. ‘기업공개(IPO)’는 기업이 상장해도 될 지를 심사하고, 상장된 주식이 많이 거래될 수 있도록 일반 대중들에게 기업의 중요정보를 공개하는 절차를 의미하고요. 상장은 기업공개의 목표이자 결과라고 할 수 있죠.
기업공개 절차 간단히 알아보면 이렇습니다.
주관사 선정 → 실사 및 내부정비 → 예비심사 청구 → 증권신고서 제출 →기업설명회 및 수요 예측 → 청약 및 매매 개시
기업공개 절차가 자세히 알고 싶다면? >
주식 시장을 관리하는 증권거래소에서 기업에 대한 심사를 진행해요. 많은 회사들이 심사에 통과하지 못해서 상장에 실패하기도 하죠.
이렇게 기업공개의 심사가 엄격한 이유는 일반인들이 충분한 정보를 가지고 활발하게 투자할 수 있도록 해주기 위함이에요. 튼튼하고 믿을 수 있는 회사들의 주식만 거래될 수 있도록 하는 거죠.
그렇다면 기업들은 왜 기업공개를 하려고 할까요?
기업공개의 장단점
가장 큰 이유는 기업을 운영하고, 사업을 하는 데 필요한 자금을 원활하게 조달할 수 있기 때문이에요. 자금이 원활하게 조달되면 기업의 경쟁력도 높아지니까요.
이 외에도 기업의 정보를 공개하면 신뢰도를 높일 수 있고, 상장기업들에게만 부여되는 혜택들도 누릴 수 있다는 것도 기업공개를 하는 것의 장점이에요.
하지만 기업을 공개하게 됨으로 인해 발생하는 문제들도 있어요.
가장 큰 단점은 경영권이 약화될 수 있다는 거에요. 기업이 공개되어서 주식을 가진 사람이 많아지고, 기업의 정보가 공개되면 경영자 마음대로 기업을 경영할 수 없게 되는 경우가 많거든요. 심지어는 주주들이 경영자를 해고할 수도 있답니다.
그리고 기업공개를 한 회사들은 경쟁력을 유지하거나 강화하기 위해 외부로 알리고 싶지 않은 정보들까지 공개해야만 할 수도 있어요. 이는 기업들이 공개된 후에는 기업의 주요 정보를 항상 공지해야 하기 때문이에요.
상장과 IPO(기업공개)에 대해서 개념이 좀 잡히시나요?
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